前言：
產(chǎn)業(yè)的政策紅點(diǎn)：當(dāng)前關(guān)于青少年兒童的近視防控戰(zhàn)略地位已上升為國(guó)家戰(zhàn)略，因此相關(guān)眼科行業(yè)有望迅速擴(kuò)容。在“十三五”時(shí)期，各地將青少年兒童近視防控納入政府績(jī)效考核。2022年1月，國(guó)家衛(wèi)健委印發(fā)《“十四五”全國(guó)眼健康規(guī)劃（2021-2025年）》，再次提升近視防控地位和矯治水平要求。
產(chǎn)業(yè)的時(shí)間紅點(diǎn)：短期看，疫情擾動(dòng)下體現(xiàn)眼科的增長(zhǎng)韌性，就醫(yī)延期疊加新增需求，長(zhǎng)期來(lái)看，品牌的強(qiáng)化與眼科手術(shù)的不斷升級(jí)推動(dòng)屈光手術(shù)量+價(jià)的提升，視光業(yè)務(wù)在角膜塑形鏡、離焦鏡等的推動(dòng)下快速增長(zhǎng)，在未來(lái)，屈光與視光業(yè)務(wù)將提升貢獻(xiàn)出眼科最主要的利潤(rùn)。
摘要：
1、市場(chǎng)未來(lái)，現(xiàn)狀，各細(xì)分領(lǐng)域分析
2、熱點(diǎn)產(chǎn)品：角膜塑形鏡，青少年近視防控、干眼癥藥品
一、市場(chǎng)未來(lái)，現(xiàn)狀，各細(xì)分領(lǐng)域分析
1.眼科市場(chǎng)分析 ：屈光、視光、白內(nèi)障需求持續(xù)增長(zhǎng)，眼科醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)空間廣闊
因人口基數(shù)較大等原因使我國(guó)變?yōu)槟壳叭蜓鄄』颊咦疃嗟膰?guó)家，目前屈光不正和白內(nèi)障最大眼病群體。根據(jù)數(shù)據(jù)，目前的中國(guó)近視患者人數(shù)已超6億，近視率高達(dá)總?cè)丝诘?8.5%，青少年近視率已過半。2019年的教育部聯(lián)合衛(wèi)生健康委的調(diào)查結(jié)果顯示，青少年兒童總體近視率為50.2%。隨著疫情的影響，線上學(xué)習(xí)，居家辦公和娛樂習(xí)慣將導(dǎo)致近視率持續(xù)居高不下。屈光和近視防控將成為眼科服務(wù)行業(yè)的重中之重。
與此同時(shí)，我國(guó)目前的白內(nèi)障患者的為1.3億人，預(yù)計(jì)2025年增加至1.5億人。
患者數(shù)量方面：來(lái)源于朝聚眼科招股書數(shù)據(jù)，2025年，我國(guó)屈光加白內(nèi)障患者人數(shù)將達(dá)7.69億。
市場(chǎng)規(guī)模方面：根據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)計(jì)，中國(guó)整體眼科醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模將于2025年達(dá)2717億元，2020-2025CAGR為16.7%。
2.眼科醫(yī)療醫(yī)院現(xiàn)狀分析：眼專科醫(yī)院數(shù)量快速增長(zhǎng)、發(fā)展迅速
政策支持導(dǎo)致眼科?？漆t(yī)院數(shù)量增長(zhǎng)：隨著國(guó)家限制公立醫(yī)院增長(zhǎng)的政策出臺(tái)，因此各醫(yī)療行業(yè)的民營(yíng)專科醫(yī)院迅速在數(shù)量、增速上增長(zhǎng)，并已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過公立?？漆t(yī)院。2019年，公立眼科醫(yī)院數(shù)量55家（CAGR為-0.36%），民營(yíng)眼科醫(yī)院數(shù)量為890家（CAGR為20.73%）。
民營(yíng)眼科收入規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)：與公立眼科醫(yī)院相比，民營(yíng)眼科收入增長(zhǎng)更快。根據(jù)國(guó)家衛(wèi)健委數(shù)據(jù)與弗若斯特沙利文預(yù)計(jì)，民營(yíng)眼科醫(yī)院收入規(guī)模在2015-2019年CAGR為27.1%；同期公立眼科醫(yī)院CAGR為18.6%。
3.資源人均分配較低，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，人民意識(shí)提高，需大于供現(xiàn)象持續(xù)顯現(xiàn)
4.眼科細(xì)分區(qū)域分析：基礎(chǔ)+消費(fèi)眼科構(gòu)成眼科醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)，屈光及視光是財(cái)富密碼
消費(fèi)眼科服務(wù)包括屈光矯正、近視防控以及提供視光產(chǎn)品及服務(wù)，該類型服務(wù)產(chǎn)生的費(fèi)用目前不通過醫(yī)?；疬M(jìn)行結(jié)算，不受醫(yī)保控費(fèi)影響。目前眼科的屈光矯正手術(shù)以及近視防控，受到了越來(lái)越多的重視，且患者特別是青少年患者尤其多的情況，但目前的屈光，近視防控服務(wù)大多為民營(yíng)專科醫(yī)院服務(wù)，而且對(duì)器械依賴程度高，行業(yè)的產(chǎn)品服務(wù)定價(jià)能力強(qiáng)，為高毛品種。
因此目前的消費(fèi)眼科服務(wù)市場(chǎng)增速因?yàn)橄M(fèi)者激增的原因，需求量遠(yuǎn)大于目前基礎(chǔ)眼科市場(chǎng)的供給量，我們認(rèn)為屈光、視光等業(yè)務(wù)作為黃金行業(yè)的紅海業(yè)務(wù)，將高于行業(yè)增速保持快速增長(zhǎng)，并成為驅(qū)動(dòng)民營(yíng)眼科公司收入的快速增長(zhǎng)核心點(diǎn)。
以下為眼科行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的詳細(xì)分析：
細(xì)分領(lǐng)域① 屈光手術(shù)：量增+價(jià)增=高增長(zhǎng)高毛利業(yè)務(wù)
量增：近視屈光患者及手術(shù)數(shù)量增長(zhǎng)。
根據(jù)弗若斯特沙利文統(tǒng)計(jì)，中國(guó)中低高度近視的人口已達(dá)到5.8億。其預(yù)測(cè)2023年近視患者將增加至6.55億，且未來(lái)五年的年增長(zhǎng)率達(dá)到2.5%。
價(jià)增：近視屈光手術(shù)要求以及器械等服務(wù)的不斷升級(jí)，使手術(shù)價(jià)格持續(xù)增長(zhǎng)
近年來(lái)隨著對(duì)近視屈光手術(shù)的要求，以及目前的技術(shù)，手術(shù)器械更新?lián)Q代，服務(wù)精細(xì)化的不斷提高，以及越來(lái)越多高端服務(wù)的私人定制，屈光手術(shù)不僅發(fā)展迅速，需求量不斷增加，這些附加服務(wù)致使定價(jià)也持續(xù)上漲。也促使了新技術(shù)的迅速出現(xiàn)，逐步淘汰老舊術(shù)式，術(shù)式升級(jí)與方案優(yōu)化引領(lǐng)著服務(wù)費(fèi)用上升。價(jià)格的上升趨勢(shì)在未來(lái)幾年幾乎不會(huì)改變。
細(xì)分領(lǐng)域② 視光：醫(yī)學(xué)視光快速增長(zhǎng)，國(guó)家政策支持下，青少年兒童近視防控已成為戰(zhàn)略目標(biāo)
區(qū)別于傳統(tǒng)的眼視光配鏡技術(shù)，當(dāng)今社會(huì)的消費(fèi)者更加青睞于更為專業(yè)的醫(yī)學(xué)視光，在專業(yè)醫(yī)院等機(jī)構(gòu)的眼視光意識(shí)的指導(dǎo)下進(jìn)行檢查、驗(yàn)光、配鏡、調(diào)整等視光服務(wù)。由于消費(fèi)者對(duì)于專業(yè)驗(yàn)光以及配鏡服務(wù)的要求及需求不斷快速提升，中國(guó)醫(yī)學(xué)視光市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)超越整體視光配鏡市場(chǎng)規(guī)模增速。
2019年，預(yù)計(jì)醫(yī)學(xué)視光市場(chǎng)2025年醫(yī)學(xué)視光市場(chǎng)整體規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到人民幣500.3億元，且2020年至2025年的期間復(fù)合增長(zhǎng)率約為14.6%。
政策帶動(dòng)，國(guó)家近視防控政策多次出臺(tái)的目標(biāo)，以及熱點(diǎn)產(chǎn)品角膜塑形鏡銷售占比的提升，共同帶動(dòng)視光業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)。
細(xì)分領(lǐng)域④ 新興業(yè)務(wù)：老花、干眼患病人數(shù)增長(zhǎng)，潛在空間廣闊
老視：老年化社會(huì)同時(shí)帶來(lái)的老花問題，目前患病人群高達(dá)3.9億人—4.6億人，隨著國(guó)民消費(fèi)能力的增強(qiáng)，越來(lái)越多的老花患者希望通過個(gè)性化近視矯正方案以及手術(shù)治療。手術(shù)的的客單價(jià)在3萬(wàn)元左右，由于屬于高端消費(fèi)手術(shù)，其手術(shù)的毛利率遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)手術(shù)。
干眼：
根據(jù)研究調(diào)查發(fā)現(xiàn)，由于目前人民娛樂生活等方式主要依賴于手機(jī)電腦。手機(jī)電腦等長(zhǎng)期用戶干眼發(fā)病率高達(dá)93%，佩戴隱形眼鏡患者的患病率則高達(dá)90%。而目前干眼的主流治療手段為藥物治療，手術(shù)治療較為小眾，待開發(fā)市場(chǎng)廣闊。
二、熱點(diǎn)產(chǎn)品：角膜塑形鏡，青少年近視防控、干眼癥藥品
1.青少年的近視防控和治療
人數(shù)多：我國(guó)近視的總患病數(shù)達(dá)6億，青少年近視總?cè)藬?shù)達(dá)1.07億。
年齡?。?021年，初中生近視率達(dá)70%。
發(fā)病率高：根據(jù)《信息化時(shí)代青少年兒童近視防控報(bào)告》，未來(lái)在全人口中至少有9.6億近視人群，
度數(shù)深：我國(guó)高度近視患者占比達(dá)9%，超7000萬(wàn)。
同時(shí)，早期治療具有減少高度近視發(fā)生，降低關(guān)聯(lián)其他眼部疾病的重要性。因?yàn)榻暢醢l(fā)年齡越小，越易發(fā)展為高度近視。根據(jù)研究數(shù)據(jù)表明，如近視發(fā)病年齡為8周歲左右的參與者中，53.9%的患者在成年期發(fā)展為了高度近視患者；當(dāng)發(fā)病年齡11歲，高度近視的風(fēng)險(xiǎn)降低為14.1%。一般近視眼到成年后不再發(fā)展，25歲以后仍繼續(xù)發(fā)展者稱為進(jìn)行性近視眼。其表明了近視早期治療的重要性。
同時(shí)，高度近視將導(dǎo)致眼部其他疾病的產(chǎn)生。幾乎所有高度近視眼都有眼軸增長(zhǎng)及眼球后極部鞏膜的顯著變薄，主要病理變化為視網(wǎng)膜和脈絡(luò)膜的萎縮和變薄，逐年加重。后演發(fā)為視網(wǎng)膜脫離，白內(nèi)障，黃斑出血，視網(wǎng)膜脫落，青光眼等疾病。
因此，近視防控本身的含義不言而喻。
2．關(guān)于角膜塑形鏡：
目前，角膜塑形鏡是世界上公認(rèn)的安全的、最有效的光學(xué)類近視防控方案之一。也是近年來(lái)收到消費(fèi)者越來(lái)越多選擇的矯正方式之一。進(jìn)入中國(guó)20余年，佩戴者已達(dá)200萬(wàn)。特別是在青少年近視防控方面，取得了非常穩(wěn)定有效的成效。
角膜塑形鏡的治療原理
角膜塑形鏡延緩近視發(fā)展原理主流是近視型周邊離焦。大量動(dòng)物學(xué)研究證明，視網(wǎng)膜能識(shí)別離焦信號(hào)，根據(jù)離焦信息給鞏膜發(fā)出生長(zhǎng)或停止生長(zhǎng)的信號(hào)，從而控制眼軸增長(zhǎng)的速度。佩戴角膜塑形鏡能夠通過改變角膜的屈光力，在視網(wǎng)膜上形成近視化周邊離焦，使得中心像點(diǎn)落在視網(wǎng)膜上，邊緣像點(diǎn)也落在視網(wǎng)膜上或視網(wǎng)膜前，消除了遠(yuǎn)視性周邊離焦，不會(huì)引起額外的調(diào)節(jié)反射和眼軸伸長(zhǎng)，從而達(dá)到控制近視發(fā)展的效果。
OK鏡戴鏡初期：角膜還未被塑形，可認(rèn)為是“鏡片—淚液”直接疊加在角膜上，鏡片反轉(zhuǎn)弧區(qū)形成”淚液透鏡”。此時(shí)的屈光度分布上，中心屈光度＞周邊屈光度；視網(wǎng)膜成像上，中央聚焦在視網(wǎng)膜上、周邊焦點(diǎn)落在視網(wǎng)膜后方，即形成遠(yuǎn)視化周邊離焦。
OK鏡戴鏡后期：戴鏡一段時(shí)間后，角膜會(huì)被塑形，在反轉(zhuǎn)弧區(qū)形成“牛眼環(huán)”。這種情況下，需考慮“鏡片—淚液—角膜”這一光學(xué)系統(tǒng)的整體光學(xué)性能。此時(shí)在屈光度上，
在中國(guó)青少年近視率不斷提高與日漸迫切的視力改善需求下，角膜塑形鏡近年來(lái)在我國(guó)高速發(fā)展。2015年我國(guó)角膜塑形鏡銷量達(dá)到64.30萬(wàn)副，2011年至2015年復(fù)合增長(zhǎng)率約為44.11%。
多因素助力角膜塑形鏡滲透率上行，但目前滲透率仍較低。2020年我國(guó)角膜塑形鏡滲透率僅為1.26%，相比于中國(guó)香港9.70%，中國(guó)臺(tái)灣5.40%和美國(guó)3.50%的滲透率，我國(guó)角膜塑形鏡滲透率未來(lái)有望持續(xù)提升：（1）我國(guó)人均可支配收入穩(wěn)步增加帶來(lái)居民消費(fèi)能力提升；（2）OK鏡生產(chǎn)企業(yè)開展的專業(yè)培訓(xùn)助力角膜塑形鏡驗(yàn)配師人數(shù)增加；（3）相關(guān)近視防控政策與廠家市場(chǎng)教育，加強(qiáng)患者近視防控意識(shí)。
3.眼科藥品：近視防控、干眼癥藥品，阿托品、環(huán)孢素市場(chǎng)空間大
根據(jù)灼識(shí)咨詢預(yù)測(cè)，眼科藥物市場(chǎng)包括干眼病、濕性老年性黃斑水腫、近視等多個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，眼科藥物市場(chǎng)規(guī)模將由2020年的189億元，增至2025年的486億元，再進(jìn)一步增至2030年的1363億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率超20%。低濃度阿托品為僅有的近視防治藥物，預(yù)計(jì)2025-2030年的復(fù)合增長(zhǎng)率為61.7%。
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