1、營(yíng)收184.76億，凈利64.42億
8月29日，邁瑞醫(yī)療披露2023年半年度報(bào)告，不出意外，邁瑞的營(yíng)收和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率依然雙雙超過(guò)20%。
報(bào)告期內(nèi)，邁瑞實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入184.76億元，同比增長(zhǎng)20.32%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)64.42億元，同比增長(zhǎng)21.83%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá)44.83億元。
按照2022年邁瑞年報(bào)公布的營(yíng)收數(shù)據(jù)，2023年上半年?duì)I收已經(jīng)達(dá)到去年全年的60%。
半年報(bào)顯示，邁瑞業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要受益于醫(yī)療新基建加速醫(yī)療器械市場(chǎng)擴(kuò)容、國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加速、中國(guó)和發(fā)展中國(guó)家醫(yī)療器械市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速，以及公司在研發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷等方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
根據(jù)報(bào)告，邁瑞三大產(chǎn)線延續(xù)了2022年的穩(wěn)定增長(zhǎng)情況，其中生命信息與支持業(yè)務(wù)增速最快。
報(bào)告期內(nèi)，邁瑞生命信息與支持業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收86.67億元，同比增長(zhǎng)27.99%，主要得益于國(guó)內(nèi)醫(yī)療新基建的開(kāi)展和海外高端客戶群的突破。
邁瑞在半年報(bào)指出，從可及市場(chǎng)角度來(lái)看，截至報(bào)告期末，國(guó)內(nèi)醫(yī)療新基建待釋放的市場(chǎng)空間仍超過(guò)230億元，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年對(duì)該業(yè)務(wù)線的增長(zhǎng)將會(huì)帶來(lái)顯著貢獻(xiàn)。
報(bào)告期內(nèi)，邁瑞體外診斷業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入59.75億元，同比增長(zhǎng)16.18%，其中二季度增長(zhǎng)超過(guò)35%。
體外診斷業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的原因分為兩個(gè)方面：國(guó)內(nèi)體外診斷試劑消耗自3月份以來(lái)實(shí)現(xiàn)了迅速?gòu)?fù)蘇，各重磅儀器裝機(jī)表現(xiàn)持續(xù)亮眼；海外市場(chǎng)平臺(tái)化能力建設(shè)的加速推進(jìn)，大樣本量客戶突破仍在加快，使得體外診斷業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。
報(bào)告期內(nèi)，邁瑞影像業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.01億元，同比增長(zhǎng)13.40%，其中二季度增長(zhǎng)超過(guò)35%。
與體外診斷業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的原因類似，國(guó)內(nèi)超聲采購(gòu)自3月份以來(lái)逐步復(fù)蘇，且邁瑞在院內(nèi)傳統(tǒng)超聲科室和新興臨床科室加速實(shí)現(xiàn)高端突破，擴(kuò)大了相關(guān)產(chǎn)品的應(yīng)用場(chǎng)景。
除了三大產(chǎn)線外，報(bào)告期內(nèi)，邁瑞積極響應(yīng)國(guó)家?guī)Я坎少?gòu)模式，參與了國(guó)家、省際聯(lián)盟組織的集中帶量采購(gòu)，獲得了快速擴(kuò)大市場(chǎng)占有率的機(jī)會(huì)。
邁瑞指出，未來(lái)將繼續(xù)積極參與國(guó)家級(jí)帶量采購(gòu)和省級(jí)聯(lián)盟帶量采購(gòu)，穩(wěn)步做大骨科業(yè)務(wù)，同時(shí)打造強(qiáng)大的供應(yīng)鏈系統(tǒng)，積極布局全球發(fā)展，為公司貢獻(xiàn)新的增長(zhǎng)動(dòng)力。
2、研發(fā)投入增長(zhǎng) 40.07%
在研發(fā)上，邁瑞在去年的水平上繼續(xù)“加注“，去年研發(fā)投入達(dá)31.91億元，今年上半年已經(jīng)占到三分之二的水平，沖擊高端決心可見(jiàn)一斑。
2023年半年報(bào)顯示，邁瑞研發(fā)投入達(dá)20.4億元，同比增長(zhǎng) 40.07%，占同期營(yíng)業(yè)收入的比重達(dá) 11.04%，產(chǎn)品不斷豐富，技術(shù)持續(xù)迭代，尤其高端產(chǎn)品不斷實(shí)現(xiàn)突破。結(jié)合報(bào)告內(nèi)容分析，在三大產(chǎn)線的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)中，高端產(chǎn)品已經(jīng)起到了重要作用。
以醫(yī)學(xué)影像業(yè)務(wù)為例，通過(guò)超聲產(chǎn)品技術(shù)的持續(xù)高端化和應(yīng)用臨床化，公司在院內(nèi)傳統(tǒng)超聲科室和新興臨床科室加速實(shí)現(xiàn)高端突破，二、三級(jí)醫(yī)院占國(guó)內(nèi)超聲收入的比重連年提升，高端超聲占國(guó)內(nèi)超聲收入的比重已超過(guò)一半。
邁瑞表示，預(yù)計(jì)還將在下半年推出超高端全身臺(tái)式彩超、高端心臟臺(tái)式彩超、高端體檢臺(tái)式彩超等重磅產(chǎn)品，加速國(guó)產(chǎn)化率和市場(chǎng)占有率的提升。
海外市場(chǎng)方面，高端客戶群的突破給也為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)起到了推動(dòng)作用。
生命信息與支持領(lǐng)域，報(bào)告期內(nèi)，邁瑞突破了 168 家全新高端客戶，除此以外，還有超過(guò)300家已有高端客戶實(shí)現(xiàn)了更多產(chǎn)品的橫向突破。
醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域，報(bào)告期內(nèi)，邁瑞突破了超過(guò)110家全新高端客戶，除此以外，還有超過(guò)30家已有高端客戶實(shí)現(xiàn)了更多產(chǎn)品的橫向突破。
體外診斷領(lǐng)域，報(bào)告期內(nèi)，邁瑞突破了超過(guò) 180 家全新高端客戶，除此以外，還有接近 80 家已有高端客戶實(shí)現(xiàn)了更多產(chǎn)品的橫向突破，涵蓋部分當(dāng)?shù)仨敿?jí)教學(xué)醫(yī)院/大型實(shí)驗(yàn)室等。
在發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)，邁瑞整體解決方案的優(yōu)勢(shì)不斷擴(kuò)大，借助生命信息與支持方案的優(yōu)秀表現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)客戶對(duì)體外診斷和醫(yī)學(xué)影像兩條產(chǎn)線的認(rèn)同，最終實(shí)現(xiàn)了三大產(chǎn)線的突破。
邁瑞表示，未來(lái)一方面將爭(zhēng)取突破更多空白高端客戶，另一方面將持續(xù)深耕已有客戶。尤其在當(dāng)前的時(shí)代背景下，邁瑞高性價(jià)比的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步體現(xiàn)。
3、并購(gòu)加速，進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)鏈
邁瑞生命信息與支持、體外診斷、醫(yī)學(xué)影像三大當(dāng)家產(chǎn)線的背后，都有通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)突破的經(jīng)歷。
今年7月，邁瑞時(shí)隔兩年再度出手海外并購(gòu)，擬收購(gòu)全球知名IVD品牌DiaSys Diagnostic Systems GmbH（簡(jiǎn)稱“DiaSys”）的75%股權(quán)。
此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，DiaSys及其下屬子公司將納入邁瑞合并報(bào)表范圍。本次交易完成后，邁瑞荷蘭還將向DiaSys增資3000萬(wàn)歐元（折合人民幣約2.37億元），用于支持公司未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展。
半年報(bào)中提到，一直以來(lái)，海外供應(yīng)鏈平臺(tái)的缺失成為制約公司體外診斷國(guó)際化發(fā)展、尤其是對(duì)中大樣本量客戶突破的瓶頸。為了加速體外診斷業(yè)務(wù)國(guó)際化的發(fā)展進(jìn)程和中大樣本量客戶的全面突破，布局海外供應(yīng)鏈平臺(tái)是公司很早就制定的戰(zhàn)略目標(biāo)。
交割完成后，公司將充分運(yùn)用過(guò)往跨境并購(gòu)整合和管理經(jīng)驗(yàn)，通過(guò) DiaSys 逐步導(dǎo)入和完善化學(xué)發(fā)光等海外體外診斷業(yè)務(wù)的供應(yīng)鏈平臺(tái)，加強(qiáng)海外本地化生產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)、物流、服務(wù)等能力建設(shè)，為實(shí)現(xiàn)體外診斷業(yè)務(wù)的全面國(guó)際化奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
根據(jù)半年報(bào)，邁瑞貨幣資金約為202億元，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為44.83億元。此前邁瑞表示，優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流是公司外延并購(gòu)的重要基礎(chǔ)，將根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)劃加快并購(gòu)。
醫(yī)療器械行業(yè)的需求屬于剛性需求，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，但在發(fā)展中挑戰(zhàn)依然客觀存在。邁瑞在半年報(bào)中提到。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局日益激烈，對(duì)公司持續(xù)提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力提出新的挑戰(zhàn)。如果公司產(chǎn)品價(jià)格的降低幅度較大，將可能影響公司未來(lái)的盈利能力。
自2018年上市以來(lái)，邁瑞連續(xù)五年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收凈利雙增長(zhǎng)20%以上。從數(shù)據(jù)來(lái)看，2023年上半年依然維持了這一增長(zhǎng)速度，這也為其向高端突破和豐富產(chǎn)業(yè)鏈提供了底氣和基礎(chǔ)。
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