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國內外石油公司的生產經營效率對比

（一）生產和經營的綜合對比

1.國內兩家主要石油公司的生產和經營規(guī)模已經與主要跨國石油巨頭基本相當

從規(guī)模來看，中石油和中石化的資產和收入規(guī)模與殼牌等跨國石油公司不相上下。2013年，中石油總資產規(guī)模約3800億美元，和殼牌、BP以及?？松梨谙喈敚欢惺Y產則與處在第二梯隊的道達爾、雪佛龍等相當，資產規(guī)模都在2000億美元左右；中海油的資產規(guī)模相對較小，為1009億美元。營業(yè)收入方面，中石化和中石油分別為4676億和3666億美元，與殼牌、BP以及?？松梨谙喈?，中海油的營收規(guī)模較小，僅為464億美元。

另外，從負債的規(guī)模來看，國內石油公司的負債水平和其他規(guī)模相當的國外同行差異并不明顯。2011—2013年，中石油、中石化以及中海油的資產負債率平均值分別為45.8%、55.6%和36.2%。而同期，殼牌、BP和埃克森美孚分別為48.4%、57.0%以及49.3%。而同期，雪佛龍、赫斯石油、墨菲石油、道達爾的資產負債率大體上也在40%—60%。不過需要注意的是，中石油和中石化在收入和利潤規(guī)模方面接近國際同行，一定程度上與其在國內的壟斷地位有關。

2.如果從盈利水平來看，國內石油公司和國際同行相比存在不小的差距

從凈資產收益率來看，中石油和中石化明顯落后于殼牌、?？松梨?、道達爾、康菲等跨國石油公司。2013年，國內兩家公司的凈資產回報率（ROE）分別為12%和11%，平均來看，比國外跨國石油公司低了3個百分點。中海油的凈資產回報率則比較高，2013年達到了17%，高于國外跨國石油公司的平均水平。另外，如果從單位員工創(chuàng)造的收入來分析，中外石油公司之間差距更加明顯。國外主要石油公司的平均水平是405萬美元／人，而國內三大石油公司的平均水平不足95萬美元／人，前者大致是后者的4.3倍。

對比稅前利潤和稅后利潤，國內石油公司顯然在所得稅繳納比例方面低于跨國公司。國內石油公司稅后利潤占稅前利潤的比重超過了73%，而其他跨國石油公司的比重平均只有63%。

3.國內石油公司的地域多元化程度有所提升，但差距仍然比較明顯

隨著近些年走出去戰(zhàn)略的加快，國內三大石油公司的多元化程度有所提高。截止到2013年年底，中石油、中石化以及中海油海外業(yè)務涉及的國家或地區(qū)都超過了20個。不過，地域多元化的程度仍然明顯低于殼牌等跨國石油公司。以中石油為例，目前海外油氣開采當量為136萬桶，占整個集團全部油氣當量的10%；中石化只有7%左右；中海油相對較高，大致在17%左右。此外，國內石油公司由于走出去的步伐較晚，海外業(yè)務分布的國家或地區(qū)部分政治和社會風險，以及資源的勘探和開采成本都相對較高，這也在一定程度上影響了經營的回報水平。

4.盡管回報水平低于國外同行，但國內石油企業(yè)的利潤增幅和股價表現卻與國外同行基本相當

受國際金融危機的影響，主要石油公司的盈利水平都發(fā)生了較大幅度的波動。不過，危機之后各個石油公司的每股收益率均有不同程度的恢復，基本上都超過了2008年的水平。從股價表現來看，中石化和中石油的股價表現明顯比中海油、殼牌、?？松梨凇?/SPAN>BP差。

5.國內石油公司的分紅比例有所提高，但與國外同行相比偏低

過去國內三大石油公司的分紅比例一般都比較低，和他們資本支出大有很密切的關系。而資本支出規(guī)模較大，很大程度又和這三大公司的投資沖動有聯系。主管部門對其考核，一個很重要的指標就是看其規(guī)模是否足夠大。由于手中擁有更多的可供公司管理支配的現金儲備，管理層就可能追求規(guī)模的動機而不斷擴大投資，最終導致公司不僅僅積極擴張主營業(yè)務規(guī)模，而且還擁有大量的非主營業(yè)務資產。比如，中石油在2008年以前就有大量的非主營業(yè)務資產，近年來實行了主輔分離之后情況有所改觀，但是非主營業(yè)務資產存量仍然較大。

過去國內石油公司分紅比例都不高，但近幾年逐步接近國際水平。其中，2013年中石油和中石化分紅比例達到45%，不過中海油派息比例僅20%；國際跨國石油公司的分紅比例往往都比較高。比如，殼牌、BP和?？松梨谶@三家公司2010—2013年平均分紅比例分別為48%、33.6%和70.5%。

（二）上游勘探和開采環(huán)節(jié)的生產效率比較

由于各個石油公司的經營策略、發(fā)展階段以及面臨的外部環(huán)境存在差異，僅僅進行綜合比較，還不能完全揭示中外石油公司的差距。因此，下面根據石油行業(yè)的生產流程，從不同環(huán)節(jié)對國內外石油公司進行比較。

首先，從油氣開采方面的勞動生產率來看，國內石油公司明顯低于國外同行。這里用每生產100萬桶油氣當量所需要的雇員人數來表征油氣開采的勞動生產率。2013年，中石油和中石化生產100萬桶油氣當量分別需要208和342人，而BP公司、殼牌需要人數不足30人。不過，中海油情況較好，僅需要24人，與跨國石油公司水平基本相當。當然，中石油和中石化的勞動生產率之所以明顯低于國外同行，除了生產效率的確比較低以外，另一方面可能是由于中石化、中石油公司沒有剝離油服業(yè)務，而跨國石油公司和中海油則外包了相應的業(yè)務單元。

如果從單位油氣產量的生產成本來看，國內公司與跨國石油公司相比，生產效率依舊偏低。在年度的財務報表中，各個公司對油氣生產完全成本口徑的定義存在一定差異，籠統(tǒng)進行比較并不一定恰當。因此，這里只比較定義基本一致的運營或者操作成本和折舊攤銷成本。中石油、中石化以及中海油三家上市公司的單位油氣產量成本分別為32.2、47.8以及33.7美元/桶，但殼牌、埃克森美孚以及康菲三家的均值則不超過25美元/桶。

（三）中外煉油環(huán)節(jié)的生產和經營效率比較

上游勘探和生產環(huán)節(jié)，國內石油公司的單位生產成本或者勞動生產率低于跨國石油公司。從產業(yè)特點來看，油氣資源往往由幾家寡頭控制，中間煉制和石化以及下游成品油銷售往往競爭性特點更強，放開這些環(huán)節(jié)，對于提高石油行業(yè)的整體效率更為迫切。本課題的研究目的是如何提高石油流通體制的效率，因此下面?zhèn)戎貙捰秃弯N售環(huán)節(jié)效率進行比較。

中外煉油企業(yè)之間的技術水平存在比較明顯的差距。從煉油的綜合能耗來看，國際先進水平一般是小于40千克標油／噸原油，而中石油和中石化的綜合能耗在60千克標油/噸原油附近，而地方煉油企業(yè)的綜合能耗更大，一般在90千克標油/噸原油附近。此外，從輕油回收率方面來看，國際先進水平一般在85%左右，而中石油和中石化則不足80%，地方煉油企業(yè)只有50%。

不過，需要特別說明的是，關于地方煉油企業(yè)和中石油、中石化在煉制環(huán)節(jié)的差別，并不完全是生產效率方面的差異。地方煉油企業(yè)的綜合能耗較高以及輕油收率水平較低，除了裝置的技術水平相對較低以外，更主要的原因在于央企的煉廠和地方煉廠的油源存在差異。受到油源的限制，地方煉油企業(yè)主要以加工進口燃料油為主，硫含量高，重質化、劣質化比重較高，這樣不僅增加了能耗，而且還妨礙了產品質量的進一步提高，使得輕油收率也相對較低。實際上，由于地方煉油廠受制于油源供應的約束，裝置不配套的問題也比較普遍。盡管二次加工裝置技術水平并不低，但由于一次加工能力沒有得到有效提升，造成了整個流程的能耗偏高。

近年來，盡管部分地方煉油企業(yè)通過與三大集團燃料油公司合作，取得了部分原油，但整體煉制原料中原油的比重沒有明顯改善。根據不完全統(tǒng)計，近年來在中央企業(yè)收購的地煉煉制量中原油占65%左右，在保留名單的地煉煉制量中原油占35%左右，而其他地方煉廠煉制量中的原油占比僅20%。油源的不足，往往也是地方煉廠產能利用率較低的一個重要原因，像殼牌這樣的跨國石油公司，煉制環(huán)節(jié)的產能利用率一般都超過了90%。

從盈利的情況來看，國內石油公司在煉油和化工環(huán)節(jié)，連續(xù)虧損情況更加突出。以2013年為例，中石化煉油和化工環(huán)節(jié)經營扭虧為盈，達到94億元人民幣，占整個公司盈利的比例不足10%；而中石油則大致虧損244億元人民幣。而同期，殼牌和埃克森美孚則分別盈利38.7億美元和38.3億美元，對整個公司凈利潤的貢獻分別達到23%和12%。

（四）中外石油企業(yè)營銷環(huán)節(jié)的效率比較

近年來，隨著我國汽車保有量的不斷增加以及加油站效率的提升，加油站日均加油量有了明顯提升。截止到2013年，中石油和中石化的每個加油站每天加油量在10噸左右，與2008年相比提升幅度接近20%。美國的加油站每天加油量大致在12噸左右（根據輕質和中質餾分油的消費量以及全美加油站數量計算）。

不過，從全國平均來看，加油站的平均效率與發(fā)達國家相比差距還比較明顯。據商務部統(tǒng)計，截至2013年年底，全國共有加油站97465座。其中，國有企業(yè)加油站占比超過50%；民營加油站占比接近45%左右；外資參股以上加油站占比不足3%。2013年，全國成品油（包括汽油、柴油和煤油）的表觀消費量為2.85億噸，每個加油站平均供油2925噸，折合每天供油8噸。另外，結合我國路網密度、汽車保有量來看，我國加油站設置的密度已經達到了部分發(fā)達國家的水平，但每個加油站平均服務的車輛數量偏低。

生產效率的影響因素分析

根據前面從不同角度對中外石油企業(yè)生產和經營效率的對比，可以看出，目前國內石油企業(yè)和主要跨國石油企業(yè)等國外同行相比差距還比較明顯。之所以存在這樣差異，原因主要有以下幾個方面。

一是國內石油公司專業(yè)化程度不高，單位勞動生產率偏低。一定程度上，這和國有石油公司對于輔助業(yè)務的剝離不夠有關系。目前，國內僅有中海油集團對其下游板塊進行了分拆上市，包括中海油、中海油服、海油工程以及中海化學等在H股或者A股上市的公司。事實上，中海油通過分拆、提高專業(yè)程度的做法取得了一定效果，投資回報率以及單位員工生產率一直保持較好水平。

二是國內石油公司走出去的時機相對較晚，在多元化開發(fā)方面還存在不小差距。國內油企從本世紀初開始才真正走出去，實現大規(guī)模和跨越式發(fā)展則是在2008年金融危機之后。而殼牌、埃克森美孚等跨國石油公司在海外已經深耕多年。除走出去時間較晚以外，國內油企的多元化開發(fā)戰(zhàn)略還面臨著諸多挑戰(zhàn)。比如，缺乏非常規(guī)開發(fā)技術、石油價格波動對高成本項目的沖擊以及油氣富集區(qū)的政局動蕩和恐怖主義等。

三是成品油定價機制不完善。目前，國內油企特別是從事中下游業(yè)務的油企，容易受到油源價格波動以及國內生產成本上漲的影響，再加上下游油品定價的市場化程度不高，中下游業(yè)務盈利普遍偏低甚至連年虧損。

四是成品油或者原油進口沒有開放。國內石油的開采主要被中石油和中石化兩家壟斷，成品油進口和原油進口也沒有放開，國內很多地方煉制企業(yè)往往受制于油源不足，主要以加工硫含量高、重質化的進口燃料油為主，結果導致了行業(yè)的綜合能耗偏高，輕油回收率偏低。民營加油站也受制于油源不足，服務能力上不去。另一方面，國有石油企業(yè)壟斷成品油生產、進口，導致下游環(huán)節(jié)的競爭程度不夠，經營效率明顯低于國外同行。

結論和啟示

（一）我國石油行業(yè)的競爭力還有很大提升空間，需進一步打破行政性壟斷，放寬準入限制。具體來看，石油行業(yè)在上游勘探、開采，中間的煉制以及下游的批發(fā)和零售方面，都有不少業(yè)務可以對非國有資本開放。尤其是目前國內部分民營企業(yè)已經在國際油服市場占據了一定的份額，體現了一定的競爭力。一些民企在海外加大了油氣勘探開發(fā)方面的投資力度，實力也在不斷增強。在煉制和銷售環(huán)節(jié)，可以在混合所有制的基礎上探索多種合作形式。實際上，通過對比國內外石油行業(yè)的發(fā)展可以發(fā)現，放開競爭并不意味著國有和民營之間是“零和博弈”。恰恰相反，通過放寬準入限制，吸引社會資本進入，不僅可以增加石油產品市場規(guī)模，同時也能提升現有石油企業(yè)特別是國有石油公司的經營效率及其對股東的回報。

（二）放寬原油和成品油進口的資質和配額限制。要打破兩大公司對于油源的控制，支持國內中下游企業(yè)積極利用國外油源。具體是要在石油進出口環(huán)節(jié)取消進口石油必須受兩大公司委托的規(guī)定，進口的石油可以進入地方和民營煉廠。解除油源進口限制，符合充分利用國際和國內兩個市場的戰(zhàn)略，有助于提升國內石油行業(yè)的競爭程度和國內消費者的福利。

（三）完善原油和成品油定價機制。進一步完善石油期貨和現貨市場，提升中國在國際原油市場定價中的定價權；其次，逐步完善成品油零售價格的定價機制，實現與國際市場接軌，從政府定價轉向市場調節(jié)；減少各種隱性和交叉補貼，提升定價的透明度。

（四）要積極鼓勵包括民營企業(yè)在內的國內企業(yè)走出去，積極參與國際石油市場。引導、鼓勵各類企業(yè)走出去，在海外從事資源勘探開發(fā)、海外并購、工程承包等活動。各主管部門要在外匯使用、商務服務、投資審批、外交事務等方面，提高各種措施的便利性。提升對海外風險尤其是地緣政治風險的預警能力，同時加大對海外油氣開發(fā)利益的保護力度。

（作者單位：國務院發(fā)展研究中心辦公廳）

（來源：中國經濟時報）